加入收藏在线咨询
位置:主页 > 产业新闻 >

红枣 红枣期货要来了会是下一个苹果吗?

作者:ag88.com时间:2019-04-14 19:37浏览:

  没有修改合约之前的苹果期货还剩两个合约就是05和07合约,从目前持仓上看,05合约最近一直在减仓。07合约成交量也不怎么活跃。所以大家最关心的是,在未来4-6月间能不能有波行情。

  苹果1905合约是大家一直很关注的,而且它作为主力合约的时间也比较长。目前05合约还处于一个区间震荡,现在这个时点上主要分析的是,现货上能不能有大的消耗量。由于天灾影响,今年苹果价格一直维持一个比较高的位置,库存同比下降也比较快。作为一个基本面交易者,我觉得苹果后期的现货价格是不容易下跌的,可能还会出现一波上涨。但是时间节点到底是在5月之前还是在5月之后,比较难说,主要是取决于前期的库存下降速度。就我所了解到的数据,苹果库存目前不到320万吨,去年同期大概是520万吨。因此,从绝对量上讲,降低了200万吨。

  另外,由于西北减产,能做成仓单的苹果数量有限,而且价格比较高,再加上西北苹果本身就少,也不着急卖,不过库存下降速度较山东快。山东库存下降速度在4~5成左右,根据一些机构统计,目前山东库存剩余在50%左右,西北还剩4成左右。据我了解,山东烟台地区苹果库存现在大部分应该是在5成以下,因为今年走货量确实比往年要快一些。

  上月交易所在栖霞召开了苹果交割库会议,深市上市公司公告(8月6日,会上对交割标准进行了研讨。整体来讲,交易所的态度是逐渐在向远期博弈过渡,尽量淡化对旧季炒作。而且保证金和手续费也没有进行下调,仍保持在高水平,所以投机性会少一些。05合约持仓已快降到10万手了,预计3月底会减到10万。

  没有资金推动的行情更容易接近现货的波动,所以现货库存消化速度和走货情况对期货价格影响特别大。4月5日清明假期临近,大家可能期待有个小高峰。但总体来看,出库速度并不如预期快,但有可能出现抗价现象,预计清明后会出现一波上涨。

  另外一个决定价格的因素就是仓单成本,现货销售比较快,而且前期销售的是一些三级果。进入4月份以后逐渐消化的就是作为交割品的一、二级苹果。山东地区一、二级苹果价格一般在5.5元以上,若能做成仓单的线。当然接货方面,还要看现货商意愿。目前来看,苹果底部还是比较夯实的,下跌空间比较小。

  05合约减仓比较快,07合约由于保证金限制,投机性非常低,所以应该不会出现大行情。如果现货走量加快,更接近于现货仓单成本的话,可能仓单成本会对价格有推动作用,底部会有所抬升。但是,由于投机性限制,05合约高度很难突破前期12500,乐观讲,在交割时可能到12000。

  从现在时间点来看,更具投资价值的是07合约,因为5月份仓单到期后要注销,07合约的交割苹果需要从气调库生成产,从储存条件上看,07合约炒作空间更大。而且现在离7月还有段时间,前期如果库存下降快的线是一个比较大的支撑。另外,现在也没有注册仓单的情况。据我了解,按照目前价位,也不能做出仓单来。所以,如果现货在7月之前一直保持坚挺的线合约处于价值低估,大家可以适当的关注一下07合约的机会。由于保证金的限制,大家可以将它作为长线配置。

  整体而言,旧季05、07合约应该还有一波上涨,这个涨应该是多空博弈的结果,向上的概率大一点,因为空头手中可以交割的货确实比较少。

  新季合约换了标的,新的标准对质量容许度放宽了。放宽之后,成本更接近现货价格。交易所定的新季合约开盘基准价是7800,经过前期炒作、下跌后,目前基本上还是在7800上方震荡。进入4月份以后,大家对天气还是有一定担忧,7800可能是一个情绪的分水岭。

  从长期来看,苹果合约修改后更贴近于现货贸易实际,对现货贸易商来说是一个比较好的避险保值工具。所以,大概率来讲,苹果的仓单价值和现货流通价值应该差距不大,在交割的过程中,有可能出现较高的升贴水。

  对于新季合约,如果正常天气或者正常年份来讲,适合做卖出套保操作,因为交割难度有所降低,而且货很容易找到。所以当价格上涨到一定情况下,比如前几天涨到8500,这个位置就很适合订单生产或者锁定卖出苹果的利润。

  所以如果4月份倒春寒炒作过去以后,大家关注苹果开花主要是关注西北情况。从天气预报来看,4月1日左右西北一些地区还是出现了低温。整体来讲,苹果由于交割标准适当的放宽,而且还设定了不同品级之间的升贴水,更有利于苹果扩大交割,服务实体经济,所以新季合约如果持仓扩到一定程度,更适合果农、贸易商套保。所以相对于旧季合约的炒作,新季合约价格的天花板可能更为明显。

  现在是苹果开花季节,通过开花数量基本就能确定一年的产量。所以如果4月份过去以后,天气没出现极端变化,那么苹果还是一个比较适合做套保。

  今年郑商所将推出新品种——红枣期货,因为前期凭苹果的炒作,大家对红枣期货也充满了期待。

  红枣期货产地主要在新疆,产量基本占全国的一半,其中南疆是产量最大的。南疆地区包括克州、喀什、阿克苏、和田和巴州等地。

  红枣有诸多种类,其中最主要的就是可能作为交割品的灰枣,灰枣产量是枣中产量比较大的,另一个是俊枣。红枣贸易主要是从西向东,即从新疆到中原地区,然后再向南方市场扩散。

  内地重要中转站一个是河北沧州,一个是河南郑州。根据郑商所资料,基准交割库可能大部分设在新疆地区,在郑州和沧州可能设中转交割库。红枣基准交割品为符合《中华人民共和国国家标准干制红枣》(GB/T5835—2009)一等等级规格且均匀度允差≤60%、180个/千克每千克果粒数≤230个/千克的灰枣。

  红枣属于水果类,价格波动也非常剧烈,历史最高价格出现在2010年到2011年期间。目前红枣均价维持在每吨2万元左右。影响价格的因素主要是产量和产区分布,目前来看新疆的产量是最大的,内陆省份河北、山东、河南、山西、陕西都有种植。新疆地广人稀适合灰枣生长,因此新疆近几年扩种速度非常快。

  消费方面,红枣的消费地区主要集中在华东、华南地区以及一些大的省会城市。我国红枣产量大概占到了全球产量的97%,进出口量也不大,主要以内地消费为主。一般从11月份新枣上市到次年3月份是红枣的一个消费旺季,从4月份开始到新枣成熟之前也就是9、10月份,红枣销售处于淡季。

  关注红枣最主要的还是关注新疆地区,而且红枣期货上市定位可能跟苹果一样也是扶贫品种。目前新疆产区已成为国内外最大的产区,中国红枣种植面积大概在300万公顷左右,每年干枣产量约在540万吨,其中新疆产量占比已超过50%。因此,只有把新疆产量和气候研究透了,才能明白供给端情况。ag88环亚国际娱乐平台

  几年前红枣消费出现了比较大的快速增长,但是近几年来看基本属于平稳增长。红枣目前属于大众休闲食品,根据2014年统计数据,国内人均食用红枣量大约在6、7千克左右。有机构预计,每年红枣消费大概维持10~15%的增长。

  种植成本也是影响价格的重要因素,目前枣农种植成本每亩在1500元左右,如果量产达到每亩300千克左右,亩产成本在2500元左右。

  与苹果相似,红枣价格随季节变化的特点也是比较明显的。由于运输距离远,新疆仓储条件落后,造成供销脱节,所以在红枣刚上市时价格往往处于年内低点,随着天气逐渐转暖,到4月份,红枣供应量会大幅缩减,价格会出现大幅上涨,波动比较剧烈。所以研究红枣价格,还要研究它的季节性。

  再就是中间环节,郑州、沧州交割库是运输焦点,如果大家想做好价格预测的话,还是先掌握重要运输点的价格变化。如果仓储情况利用起来的话,可能对季节性变化有所改善。

  结合苹果上市情况看,有可能在刚开始会通过限仓、保证金等措施限制投机性,避免出现过度炒作。红枣的产业链是比较短的,也不像苹果属于刚性需求,而且近几年现货价格也一直处于比较低迷的情况。所以红枣期货的推出到底能掀起多大风浪,是我们进一步思考的问题。

  红枣毕竟属于小众品种,如果感兴趣想提前未雨绸缪的话,可以先了解一些资讯,不过目前公布的资料都比较浅显。我也会在我的达人圈子里分享一些内容,大家可以关注。

电话:
传真:
邮编:
地址:环亚在线娱乐有限公司